Базалық мөлшерлеме өсті: Қазақстанда депозиттер мен кредиттер не күтіп тұр

Салымдар қайтадан инфляциядан жоғары табыс әкеледі

Базалық мөлшерлемені көтеру ақшаны қымбаттатады, яғни банктер клиенттерге депозиттер бойынша жоғары пайыздар ұсына бастайды. Егер бұрын қысқа мерзімді салымдар бойынша орташа мөлшерлеме жылдық шамамен 17% болса, енді ол 18% - ға дейін көтерілуі мүмкін.

Осылайша, қаражатты банктерде сақтау тағы да тиімді болады: депозиттер бойынша кірістілік деңгейі Қазақстанда 13% шегінде ұсталатын инфляциядан асып түсті. Халық үшін бұл үнемдеуге деген қызығушылықты, әсіресе тәуекелі төмен құралдарды қалайтындар үшін қайтаруды білдіреді.

Ипотека қымбаттайды, тұрғын үй нарығындағы мәмілелер қысқарады

Алайда, базалық мөлшерлемені көтерудің кемшілігі де бар. Депозиттер бойынша кірістіліктің өсуімен банктер несиелер, әсіресе ипотекалық несиелер бойынша шарттарды қайта қарауға мәжбүр.

"Қазақстанда ипотека бойынша ең жоғары мөлшерлеме жылдық 20% деңгейінде шектелген. Бұл ретте, егер банктер 18% - бен депозиттер тартатын болса, жақын мөлшерлемелер бойынша кредиттер беру экономикалық тиімсіз болады. Бұл ипотекалық бағдарламаларды уақытша қысқартуға және жылжымайтын мүлік нарығындағы белсенділіктің төмендеуіне әкелуі мүмкін. Нәтижесінде мәмілелердің бір бөлігі кешіктіріліп, құрылыс секторы баяулауы мүмкін. Тұрғын үйге деген сұраныстың төмендеуі жалпы саладағы жұмыспен қамтуға да әсер етуі мүмкін",-деп атап өтті R-Finance қаржы кеңесшісі Арман Байғанов.

Бизнес несиелері қымбаттайды

Базалық мөлшерлеменің өсуі компаниялар үшін қарыз алу құнына тікелей әсер етеді. Байғанов несиелер бойынша бір пайызға өсудің өзі тауарлардың өзіндік құнын арттыратынын атап өтті.

"Бизнес несиелері қымбаттайды. Компанияның бұл шығындары өзіндік құнға қосылады, яғни өнім бағасы көтеріледі. Нәтижесінде тұтынушылар қайтадан қымбаттауға тап болады. Инфляция баяулауы мүмкін, бірақ ол жойылмайды. Халықтың нақты сатып алу қабілеті төмендейді", - дейді экономист.

Сарапшы отандық кәсіпорындардың бәсекеге қабілеттілігінің төмендеу қаупіне де назар аударды.

"Біз Еуразиялық экономикалық одақта тұрмыз, онда пайыздық мөлшерлемелер Ресей, Беларусь және Қырғызстанға қарағанда төмен. Бұл олардың тауарлары арзанырақ болады, ал қазақстандық компанияларға ел ішінде де, сыртқы нарықтарда да бәсекелесу қиынырақ болады", - деп атап өтті ол.

Теңгемен не болады

Базалық мөлшерлеменің өсуі ұлттық валютаның динамикасына да әсер етеді. Экономистің айтуынша, бұл қадам теңгені уақытша тұрақтандыруға көмектеседі.

"Мөлшерлеме өскен кезде инвесторларға активтерді теңгемен ұстау тиімдірек болады, сондықтан біз бағамның төмендеуі тоқтатылғанын көреміз. Бұл девальвациямен күресудің бір құралы. Бірақ әсері қысқа мерзімді. Валютаның ұзақ мерзімді тұрақтылығы үшін өндірісті дамыту, нақты секторды қолдау және экономиканың тиімділігін арттыру қажет", — деп түсіндірді сарапшы.

Байғанов басқа елдердің мысалын келтірді:

"Түркияда ставка 50% - ға жетті, қазір шамамен 40%, бірақ лира әлі де құнсыздануды жалғастыруда. Бұл монетарлық саясаттың өзі жеткіліксіз екенін көрсетеді. Экономика пайыздық шешімдерге тәуелділікті азайту үшін көбірек өнім шығаруы керек", - деді ол.

Осылайша, базалық мөлшерлемені көтеру салымшылардың позициясын нығайтады, бірақ қарыз алушылардың өмірін қиындатады. Жақын арада қазақстандықтар депозиттерден көбірек табыс ала алады, алайда ипотека қымбатырақ және қолжетімді болмайды.

Қаржы талдаушылары қысқа мерзімді перспективада мөлшерлеменің өсуі инфляцияны тежеуге және Теңге бағамын тұрақтандыруға көмектеседі деп күтеді. Алайда, сарапшылардың пікірінше, тұрақты әсер ету үшін экономиканың нақты секторын қолдауды күшейту және өнімділікті арттыру қажет.