Долги казахстанцев достигли рекордного уровня

В феврале 2026 года Всемирный банк представил ежемесячный экономический обзор Казахстана, в котором подробно проанализировал динамику долгов населения.

«По оценке организации, в четвёртом квартале 2025 года отношение долга домохозяйств к заработной плате достигло 51 процента. Этот показатель превысил пиковый уровень, зафиксированный накануне банковского кризиса 2008–2009 годов, когда долговая нагрузка составляла около 50 процентов», - сообщили сотрудники аналитического центра Салтанат Игенбекова и Дарья Мартыневская.

Эксперты отмечают, что в последние годы рост кредитования значительно опережает рост доходов. В период с 2020 по 2025 годы реальный объём заимствований домохозяйств почти удвоился, тогда, как реальные доходы населения увеличились лишь на 15 процентов.

Ситуация осложнилась в 2025 году. После восстановления доходов в 2023–2024 годах реальные доходы населения вновь начали снижаться. По данным Всемирного банка, в декабре 2025 года они сократились на 6 процентов в годовом выражении.

«На фоне снижения доходов спрос на заемные средства сохраняется высоким. По мнению экспертов Всемирного банка, многие домохозяйства используют кредиты для поддержания текущего уровня потребления и покрытия базовых расходов. В результате, заемные средства фактически начинают выполнять функцию замещения доходов», - отметили специалисты.

Дополнительным фактором давления остаётся высокая инфляция. Рост цен снижает покупательную способность населения и усиливает нагрузку на бюджеты домохозяйств. Особенно остро это ощущается среди семей с низкими доходами и уязвимых групп населения, включая жителей сельских регионов.

В совокупности эти процессы формируют сложную макроэкономическую картину. Экономика страны демонстрирует ускоренный рост ВВП, однако он сопровождается высокой инфляцией и снижением реальных доходов населения.

«В таком контексте расширение потребительского кредитования не всегда является признаком финансовой устойчивости. По мнению Всемирного банка, рост кредитов во многом отражает вынужденную стратегию домохозяйств, которые используют займы для поддержания привычного уровня жизни», - привели данные эксперты.

Структура банковского кредитования также показывает значительную роль розничного сегмента. В 2025 году розничные кредиты составили 57,2 процента кредитного портфеля банков Казахстана, а доля потребительского кредитования достигла 38,5 процента.

Регулятор предпринимает меры для ограничения чрезмерного роста долговой нагрузки населения. Принятые решения уже дали определённый эффект: темпы роста потребительских кредитов в 2025 году заметно замедлились.

При этом доля потребительского кредитования по отношению к ВВП остаётся в допустимых пределах для развивающихся экономик. В Казахстане она составляет около 16 процентов при возможном диапазоне от 10 до 40 процентов.

Эксперты отмечают, что потребительское кредитование остаётся важным фактором поддержания внутреннего спроса и экономической активности. Однако для сохранения финансовой устойчивости необходим баланс между доступностью кредитов и контролем долговой нагрузки населения.

По мнению аналитиков, дальнейшие меры должны носить адресный характер. Это позволит снизить риски для финансовой системы и одновременно сохранить способность банков кредитовать население и экономику.

Вместе с тем, банковский сектор Казахстана демонстрирует устойчивость к возникающим вызовам. Банки активно трансформируют бизнес-модели, внедряют инновации и сохраняют стабильные финансовые показатели. В отчёте Всемирного банка также отмечается достаточный уровень качества активов и рентабельности банковской системы, что позволяет ей адаптироваться к текущим экономическим условиям.